埃及央行公布定息的原因解析

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1-埃及央行符合预期维持利率不变

【中埃网】讯：据埃及门户网站麦斯拉维7月18日（星期四）报道，埃及央行在今天（周四）的货币政策委员会会议上决定连续第二次维持利率不变，此举符合国际和当地银行的大多数分析师预期。



根据今天发布的货币政策委员会报告，在通胀率连续第四个月放缓后，埃及央行决定埃镑存款和贷款利率继续分别维持在27.25%和28.25%的历史最高水平。

今年一季度埃及央行加息8%，其中3月一次加息6%，目的是消化汇率自由化带来的通胀压力。

埃及中央公共动员和统计局（CAPMAS）编制的城市通货膨胀率从 5 月份的 28.1% 放缓至 6 月份的 27.5%，而央行编制的年度核心通胀率从 27.1% 降至 26.6% 。

尽管通胀率有所下降，但仍高于央行今年第四季度末5%~9%的平均目标。

2-通胀忧虑，埃及央行公布定息的原因解析

埃及央行在周四的货币政策委员会会议上宣布了连续第二次固定存款和贷款利率的原因，尽管当地和全球范围内通胀持续下行存在一些上行风险。

央行解释称，这一决定反映了自上次货币政策委员会会议以来全球和地方层面的最新进展和预期。



经济收缩

地方层面，央行在报告中解释称，实际GDP增速持续下滑，2024年第一季度实际GDP增速为2.2%，而上季度为2.3%，这可能主要反映了地缘政治紧张局势和经济增长的影响。

同样背景下，根据央行的数据，劳动力市场数据显示，2024 年第一季度失业率小幅下降至 6.7%，较 2023 年第四季度的 6.9% 低。

报告补充说，通胀压力继续下降，总体通胀率和核心通胀率连续第四个月下降，2024年6月别降至27.5%和26.6%。

央行报告称，通胀率下降的因素有很多，包括前期冲击影响逐渐减弱、央行随后实施的货币限制以及基期的积极影响。

尽管非食品通胀并未明显下降，但本期通胀率放缓是由于供应冲击导致通胀压力下降，进而推动食品类商品通胀从峰值回落。

央行表示，食品类商品通胀下降，加上通胀预期改善，表明通胀率将继续下行。

央行表示，近期通胀率放缓表明月度通胀率正在接近 2022 年 3 月之前的通常模式。

报告称，尽管潜在的公共金融管制措施可能带来通胀压力，但预计2024年通胀将保持稳定在当前水平。

央行预计，在货币限制的累积效应和基期的积极作用下，2025年上半年通胀将大幅下降。

然而，央行表示，通胀预期下行路径仍存在上行风险，包括当前地缘政治紧张局势升级、当地和全球不利的气候条件，以及财政整顿措施可能产生超出预期的影响。



大宗商品价格震荡

央行表示，在全球层面，经济增长前景仍然乐观，尽管低于历史平均水平。

他补充说，发达和新兴市场经济体的货币紧缩政策导致全球通胀下降，一些央行在通胀率接近目标水平后降低了收益率。

然而，央行报告称，由于通胀路径的不确定性和通胀上行风险，预计一些主要央行将继续采取限制性货币政策。

全球大宗商品价格，特别是能源价格近期也出现下跌，主要是由于货币紧缩对全球需求的影响。

然而，央行表示，大宗商品价格仍然容易受到地缘政治持续紧张局势造成的供应冲击的影响。

推动通胀可持续下行

鉴于上述情况，并考虑到货币政策委员会之前的决定，委员会认为当前时期维持央行关键利率不变被认为是适当的，以增强通胀的可持续下行路径。

报告确认，货币政策委员会将根据当前货币状况的限制以及未来一段时间收到的数据，继续评估其决定对经济的影响。

委员会表示将继续密切关注经济发展并评估通胀预期风险，并强调基本回报率的预期路径取决于预期通胀率而非当前通胀率。

货币政策委员会在报告中强调，将毫不犹豫地使用一切可用的货币政策工具来维持限制性货币条件，以期持续降低通胀率并在中期内实现物价稳定。

编译：中埃网